政府債務(wù)始終是保障重大項(xiàng)目落地、補(bǔ)齊民生短板的重要支撐，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、應(yīng)對(duì)各類(lèi)發(fā)展挑戰(zhàn)中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安9月12日在國(guó)新辦舉行的“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上介紹，截至2024年末，我國(guó)政府全口徑債務(wù)總額為92.6萬(wàn)億元，包括國(guó)債34.6萬(wàn)億元、地方政府法定債務(wù)47.5萬(wàn)億元、地方政府隱性債務(wù)10.5萬(wàn)億元，政府負(fù)債率為68.7%。同時(shí)，我國(guó)政府債務(wù)對(duì)應(yīng)著大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)?？傮w看，我國(guó)政府負(fù)債率處于合理區(qū)間，風(fēng)險(xiǎn)安全可控。筆者認(rèn)為，展望“十五五”，在新的發(fā)展階段，如何進(jìn)一步強(qiáng)化政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，穩(wěn)妥推進(jìn)政府債務(wù)化解工作，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾點(diǎn)。

　　加快地方投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型。地方投融資平臺(tái)作為過(guò)去地方政府推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)、彌補(bǔ)資金缺口的重要載體，如今應(yīng)剝離其政府融資功能，擺脫對(duì)財(cái)政兜底的依賴(lài)，轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化、實(shí)體化運(yùn)營(yíng)軌道。首先，引導(dǎo)平臺(tái)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，明確主業(yè)方向，聚焦與地方發(fā)展契合的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)配套等領(lǐng)域，整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)提升自主經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。其次，借助平臺(tái)轉(zhuǎn)型契機(jī)，穩(wěn)妥推進(jìn)存量隱性債務(wù)化解，以市場(chǎng)化運(yùn)作盤(pán)活存量資產(chǎn)、開(kāi)展債務(wù)重組等。

　　著力提高地方政府自主財(cái)力。提升地方政府自主財(cái)力是增強(qiáng)債務(wù)償還能力、防范風(fēng)險(xiǎn)的根本之舉，需從“增收”與“節(jié)支”兩方面入手，切實(shí)增強(qiáng)地方政府自主財(cái)力。首先，加快培育優(yōu)質(zhì)稅源，結(jié)合地方產(chǎn)業(yè)特色與發(fā)展規(guī)劃，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，扶持新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)壯大，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展帶動(dòng)稅收收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，優(yōu)化財(cái)政收入結(jié)構(gòu)，減少對(duì)土地出讓等一次性收入的依賴(lài)。其次，強(qiáng)化財(cái)政收支管理，堅(jiān)持量入為出、精打細(xì)算，嚴(yán)格控制一般性支出，壓減非必要、非剛性支出，將有限的財(cái)力向民生保障、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)等關(guān)鍵領(lǐng)域傾斜。最后，加強(qiáng)預(yù)算約束剛性，規(guī)范財(cái)政資金使用流程，提升資金使用績(jī)效，避免資金閑置或低效使用。

　　規(guī)范地方政府舉債項(xiàng)目規(guī)劃與資金使用。首先，舉債項(xiàng)目規(guī)劃方面，堅(jiān)持“資金跟著項(xiàng)目走、項(xiàng)目跟著規(guī)劃走”的原則，確保舉債項(xiàng)目符合地方發(fā)展規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)政策，具備穩(wěn)定的預(yù)期收益，杜絕盲目舉債。從源頭篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，避免無(wú)效投資與債務(wù)沉淀。其次，資金使用方面，強(qiáng)化債務(wù)資金全生命周期管理，嚴(yán)格按照項(xiàng)目預(yù)算與進(jìn)度撥付資金，確保專(zhuān)款專(zhuān)用，杜絕資金挪用、截留等問(wèn)題。再次，推進(jìn)深化債務(wù)信息公開(kāi)，在舉債項(xiàng)目情況、資金使用進(jìn)度與績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果等方面，接受社會(huì)監(jiān)督，提升管理透明度。最后，健全舉債項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)與問(wèn)責(zé)機(jī)制，確保政府舉債“用得好、還得起、可持續(xù)”，切實(shí)防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　充分發(fā)揮國(guó)債穩(wěn)預(yù)期、促轉(zhuǎn)型、優(yōu)結(jié)構(gòu)作用。首先，在穩(wěn)預(yù)期方面，國(guó)債憑借其安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，能夠增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)政府債務(wù)的信心，引導(dǎo)市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行，為地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解營(yíng)造穩(wěn)定的金融環(huán)境，避免引發(fā)市場(chǎng)恐慌。其次，在促轉(zhuǎn)型方面，可通過(guò)優(yōu)化國(guó)債投向，如重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新、綠色低碳、民生保障等領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，中長(zhǎng)期提升國(guó)家整體償債能力。最后，在優(yōu)結(jié)構(gòu)方面，科學(xué)把握國(guó)債發(fā)行時(shí)機(jī)與節(jié)奏，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與市場(chǎng)需求，合理調(diào)整國(guó)債期限結(jié)構(gòu)，避免短期償債壓力集中，同時(shí)通過(guò)國(guó)債發(fā)行優(yōu)化政府債務(wù)結(jié)構(gòu)，減輕地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)。

　　持續(xù)推進(jìn)存量債務(wù)化解。堅(jiān)持化債與發(fā)展并重的思路，將短期償債壓力緩解與長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)防控有機(jī)結(jié)合，在發(fā)展中持續(xù)化解存量債務(wù)。首先，堅(jiān)持已出臺(tái)的一攬子化債舉措，結(jié)合地方實(shí)際情況細(xì)化實(shí)施路徑，不搞一刀切，針對(duì)不同類(lèi)型的存量債務(wù)制定差異化化解方案，綜合利用盤(pán)活資產(chǎn)、引入社會(huì)資本、債務(wù)重組、展期等方式緩解壓力。其次，注重化債安排的科學(xué)性，做好額度規(guī)劃與使用安排，確保化債資源用在最急需的領(lǐng)域，避免資金閑置或滯后使用。最后，協(xié)同推進(jìn)地方投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型、優(yōu)質(zhì)稅源培育等工作，以提升地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力與平臺(tái)自主運(yùn)營(yíng)能力。

　　著力提升債券資金效益。提升債券資金效益，關(guān)鍵在于提高債券管理的科學(xué)性，即讓有限的債券資金撬動(dòng)更大的發(fā)展動(dòng)能，實(shí)現(xiàn)“資金效益最大化”。首先，在債券規(guī)模與結(jié)構(gòu)安排上，堅(jiān)持量力而行、精準(zhǔn)發(fā)力，根據(jù)地方發(fā)展需求與重大項(xiàng)目規(guī)劃科學(xué)確定債券規(guī)模，避免盲目擴(kuò)大規(guī)模造成資金浪費(fèi)，同時(shí)優(yōu)化債券結(jié)構(gòu)，平衡不同期限、不同類(lèi)型債券的比例，既滿(mǎn)足短期重點(diǎn)項(xiàng)目資金需求，又考慮長(zhǎng)期償債壓力，讓債券結(jié)構(gòu)與發(fā)展需求相契合。其次，緊密結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與市場(chǎng)供求關(guān)系，選擇市場(chǎng)流動(dòng)性較好、利率相對(duì)平穩(wěn)的時(shí)機(jī)發(fā)行債券，減少發(fā)行成本，同時(shí)合理安排發(fā)行節(jié)奏，避免集中發(fā)行對(duì)市場(chǎng)造成沖擊，確保債券發(fā)行工作平穩(wěn)有序。再者，在資金投向上，聚焦重大項(xiàng)目與重點(diǎn)領(lǐng)域，將債券資金優(yōu)先投向?qū)Φ胤浇?jīng)濟(jì)發(fā)展有支撐作用、對(duì)民生改善有直接效益的項(xiàng)目，避免資金投向低效或無(wú)關(guān)項(xiàng)目。最后，注重發(fā)揮政府債券資金的帶動(dòng)效應(yīng)，通過(guò)政府債券資金引導(dǎo)社會(huì)資本參與項(xiàng)目建設(shè)，讓政府債券資金撬動(dòng)更多資源投入到高質(zhì)量發(fā)展中。（作者：楊志安，中宏觀察家、遼寧大學(xué)地方政府債務(wù)研究院院長(zhǎng)、教授。博士研究生許凱寧對(duì)本文做出貢獻(xiàn)。）

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