碧生源于2025年8月5日發(fā)布中期業(yè)績公告,上半年實現(xiàn)經(jīng)營收入2.589億元,較2024年同期增長1.8%;毛利1.776億元,同比上升2.4%,毛利率提升至68.6%。公司擁有人應(yīng)占全面收益總額達(dá)1240萬元,同比增長45.9%,歸母凈利潤1240.2萬元,同比增幅達(dá)58.74%。董事會宣布派發(fā)中期股息每股0.15港元,反映現(xiàn)金流狀況改善,貨幣資金較上期末增加20.48%。業(yè)績增長主要源于線上電商渠道的強勁表現(xiàn),尤其是抖音、快手等新零售平臺的直播營銷及會員私域運營策略,抵消了傳統(tǒng)線下渠道的階段性壓力。

　　當(dāng)前,碧生源的技術(shù)轉(zhuǎn)化與渠道創(chuàng)新形成協(xié)同效應(yīng)。線上電商通過“四茶+藥品+新品”三條業(yè)務(wù)線統(tǒng)籌運營,2025年三八節(jié)單場直播GMV突破2000萬元,會員私域復(fù)購率提升至34%。線下渠道則優(yōu)化批號管理,嚴(yán)格執(zhí)行“近期先出”原則,避免效期損耗。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上,以奧利司他為核心的減肥藥品收入同比增長15.0%至9440萬元,而傳統(tǒng)常潤茶、常菁茶、纖纖茶、清源茶及潤元茶“五茶”收入基本穩(wěn)定,顯示業(yè)務(wù)重心向高增長品類轉(zhuǎn)移。研發(fā)戰(zhàn)略仍聚焦三大方向,產(chǎn)學(xué)研融合、合規(guī)性維護(hù)及知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化。

　　首先在產(chǎn)學(xué)研領(lǐng)域,碧生源以科技部“中醫(yī)藥現(xiàn)代化專項”為科研載體,聯(lián)合北京工商大學(xué)研究團隊,對旗下核心產(chǎn)品常潤茶與常菁茶展開深度功效機制研究。針對常潤茶,研究團隊通過動物實驗?zāi)Ｐ团c腸道菌群宏基因組分析技術(shù),系統(tǒng)驗證了該產(chǎn)品通過飲食干預(yù)降低結(jié)直腸黑變病風(fēng)險的潛在作用。在安全性優(yōu)化層面,研究聚焦蒽醌類物質(zhì)(如番瀉苷A、B及大黃酸)的劑量控制。通過紫外分光光度法與高效液相色譜法,團隊量化了不同加水量與浸泡次數(shù)下蒽醌類物質(zhì)的溶出規(guī)律,證實加水量與蒽醌溶出濃度呈顯著正相關(guān)。這一發(fā)現(xiàn)被轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品使用指南,建議消費者通過增加水量稀釋蒽醌濃度,在保障通便功效的同時減少長期使用可能引發(fā)的腸黏膜損傷風(fēng)險,為爭議性成分的應(yīng)用提供科學(xué)解決方案。

　　而對常菁茶的研究則拓展至肝健康領(lǐng)域。小鼠實驗表明,該產(chǎn)品對酒精性肝損傷具有保護(hù)效果。其核心成分綠茶多酚、絞股藍(lán)皂苷及山楂黃酮可協(xié)同抑制酒精代謝產(chǎn)生的自由基,降低肝臟氧化應(yīng)激水平,同時調(diào)節(jié)脂質(zhì)代謝關(guān)鍵酶(如脂肪酸合成酶)的表達(dá),減少肝臟脂肪變性。這一結(jié)果推動常菁茶從單一體重管理功能向“體重-肝健康”雙效輔助升級,為產(chǎn)品線拓展提供數(shù)據(jù)支撐。上述研究通過產(chǎn)學(xué)研深度融合,將傳統(tǒng)茶劑的“經(jīng)驗性應(yīng)用”轉(zhuǎn)化為“量化科學(xué)指導(dǎo)”。

　　其次,保健食品批件維護(hù)成為碧生源應(yīng)對監(jiān)管趨嚴(yán)的核心工作。根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局頒布的保健新規(guī),碧生源公司完成纖纖茶、潤元茶兩款核心產(chǎn)品的延續(xù)注冊申報,重點調(diào)整產(chǎn)品標(biāo)簽、技術(shù)要求和保健功能標(biāo)識。補充原料薄層鑒別研究以強化溯源可靠性,同時優(yōu)化質(zhì)量指標(biāo)控制體系,確保符合《食品安全國家標(biāo)準(zhǔn) 保健食品》(GB 16740-2014)等法規(guī)要求。批件維護(hù)不僅保障產(chǎn)品合規(guī)上市“零中斷”,亦為后續(xù)功能宣稱提供科學(xué)背書。生產(chǎn)環(huán)節(jié)同步強化供應(yīng)鏈管理,對原料供應(yīng)商實施資質(zhì)審查與批批檢驗制度,建立從農(nóng)業(yè)源頭到加工的全鏈條追溯系統(tǒng),確保藥食同源中藥材的安全性。

　　第三是在深化知識產(chǎn)權(quán)布局方面。研發(fā)部門2025年上半年申請發(fā)明專利3項、實用新型專利3項,其中一項涉及含靈芝孢子粉枸杞茯苓的護(hù)肝組合物制備方法(專利號ZL202211085552),該專利直接支撐新品“碧生源牌靈芝枸杞茯苓茶”的技術(shù)落地。通過市場調(diào)研與小規(guī)模試產(chǎn)結(jié)合,碧生源將專利成果快速轉(zhuǎn)化為商業(yè)化產(chǎn)品,例如基于植物活性成分提取技術(shù)開發(fā)的護(hù)肝茶,針對老年人群肝健康需求設(shè)計配方,契合老齡化社會催生的保健茶市場擴容趨勢。

　　據(jù)統(tǒng)計,我國保健茶市場規(guī)模預(yù)計超千億元,60歲以上人口占比達(dá)21.1%,中青年亞健康問題加劇進(jìn)一步推動需求多元化。碧生源以專利為矛、批件為盾、產(chǎn)學(xué)研為引擎的戰(zhàn)略閉環(huán),正推動傳統(tǒng)保健茶企向科技型健康方案提供商轉(zhuǎn)型。

　　圖:碧生源牌常潤茶

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