2025年7月30日，花旗發(fā)布有關(guān)匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)的最新研究報告，基于公司盈利能力改善路徑清晰，以及受益于“國補(bǔ)”等政策紅利，充分肯定了公司基本面積極向好的趨勢，因而維持“買入”評級，最新目標(biāo)價為23.0港元，較當(dāng)前股價存在顯著上行空間。

　　公司明確未來幾年的增長將建立在盈利能力提升的基礎(chǔ)之上，花旗預(yù)計(jì)公司2025年全年?duì)I收將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。得益于去年公司戰(zhàn)略調(diào)整后主動縮減低毛利業(yè)務(wù)規(guī)模，疊加公司高毛利自有品牌收入貢獻(xiàn)持續(xù)提升，預(yù)計(jì)年內(nèi)利潤率將大幅提升。

　　花旗認(rèn)為，就業(yè)務(wù)板塊而言：1）公司高效協(xié)助會員店完成國補(bǔ)資質(zhì)申請，打通國補(bǔ)政策落地通道，將提振營收規(guī)模；2）高毛利的自有品牌產(chǎn)品，將有力提升整體盈利水平。服務(wù)業(yè)務(wù)方面，公司整合主流大模型(LLM)，推出AI+SaaS工具，有助于提升產(chǎn)品易用性與客戶滲透率，并在用戶黏性增強(qiáng)的基礎(chǔ)上，探索技術(shù)紅利實(shí)現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)化的新增長引擎。

　　花旗更新匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)目標(biāo)價為23.0港元，較同日收盤價14.1港元有63.1%潛在上漲空間。

　　格隆匯認(rèn)為，這背后反映了機(jī)構(gòu)對匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)在“政策紅利+模式升級+技術(shù)賦能”三重邏輯下長期增長潛力的認(rèn)可，以及盈利向上的預(yù)期。匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)作為下沉市場“連接器”的角色愈發(fā)清晰，其戰(zhàn)略調(diào)整后的價值重估之路剛剛開始。

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