近期，A股市場波動加劇，科技與周期板塊上演“冰火兩重天”。面對市場風格的快速輪動和劇烈震蕩，投資者如何應(yīng)對?實際上，投資需要回歸基本面，或許采取均衡策略可以更好地應(yīng)對市場風格的快速輪轉(zhuǎn)。那么，均衡策略是什么?又有哪些優(yōu)勢?今天就從富國穩(wěn)健增長的視角來跟大家介紹介紹~

　　注：數(shù)據(jù)來自Wind，統(tǒng)計區(qū)間2025年2月5日至2025年3月27日。指數(shù)表現(xiàn)不代表任何特定基金過去或者未來的表現(xiàn)。

　　平抑波動：從“單腳跳”到“雙輪驅(qū)動”

　　市場極致分化時，均衡配置能有效避免“滿倉踏空”的尷尬。以啞鈴策略為例，一端布局高股息紅利資產(chǎn)(如電力、煤炭、化工)，另一端重倉高成長科技股(如AI、人形機器人)，兩類資產(chǎn)呈現(xiàn)顯著負相關(guān)性，組合波動率有望下降。

　　收益不輸賽道：魚和熊掌兼得的“聰明錢邏輯”

　　客官可能會誤以為均衡=平庸，但數(shù)據(jù)往往會顛覆我們的認知：

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月27日，均衡配置指數(shù)近1年漲幅為14.68%，同期新能源指數(shù)為-4.94%;近5年均衡配置指數(shù)收益率為12.3%，同期科創(chuàng)50指數(shù)收益率僅為-5.51%。不論短期或者長期，均衡策略能夠動態(tài)捕捉多行業(yè)的α——當科技股回調(diào)時，消費、周期板塊的估值修復可形成收益“安全墊”;當政策利好釋放，選擇成長股，又能快速沖鋒。均衡策略組合的平抑波動的體質(zhì)，能夠為客官帶來較為不錯的持有體驗。

　　市場波動加大的背景下，客官無需再“追漲殺跌”與“躺平裝死”間反復橫跳，選擇均衡策略的基金產(chǎn)品，或許是投資“減震”的上佳選擇。

　　用“望遠鏡+顯微鏡”捕捉確定性機會

　　富國基金范妍管理的富國穩(wěn)健增長，與客官苦苦追尋的均衡策略產(chǎn)品，匹配度相當高。

　　宏觀望遠鏡：

　　基于宏觀策略分析和自上而下的宏觀研判，從流動性入手，首先去判斷每年經(jīng)濟波動的方向和流動性波動的方向，以供需關(guān)系為綱，找準各大類資產(chǎn)的位置;

　　行業(yè)顯微鏡：

　　再結(jié)合中觀、微觀行業(yè)信息的反饋，及可驗證的財務(wù)數(shù)據(jù)，以及海外相同行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，交叉驗證，環(huán)環(huán)相扣。

　　均衡策略如何捕捉投資機會?富國穩(wěn)健增長通過行業(yè)、個股、倉位、風險控制四大維度精準執(zhí)行：

　　從宏觀大環(huán)境中，結(jié)合各行業(yè)的景氣度/周期位置，尋找受益行業(yè)，再從受益行業(yè)中尋找估值合理、具備競爭優(yōu)勢和護城河的好公司。

　　從投資組合構(gòu)建來看：

　　行業(yè)配置：自上而下行業(yè)比較;重視景氣度和周期

　　個股選擇：深入研究、估值合理;看重公司的管理能力、競爭優(yōu)勢等

　　倉位選擇：從大類資產(chǎn)視角入手，判斷股票資產(chǎn)的吸引力;只擇大勢，把握模糊的準確

　　風險控制：交叉驗證，環(huán)環(huán)相扣;保持懷疑態(tài)度，敢于糾錯;適度均衡、動態(tài)調(diào)倉

　　從實際運作情況看：

　　第四季度，市場風險偏好有所改善。結(jié)合自上而下和自下而上的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，越來越多的行業(yè)供需格局在出現(xiàn)改善，頭部企業(yè)和尾部企業(yè)的盈利能力分化。基于對市場流動性相對樂觀的看法和企業(yè)盈利能力逐步改善的預期，倉位上維持了較高的倉位。

　　行業(yè)上，以成長類行業(yè)(電子、新能源、醫(yī)藥、軍工)和周期類行業(yè)(地產(chǎn)、化工、有色)為主，對于新技術(shù)新方向保持較高的關(guān)注。

　　注：上述觀點來自基金定期報告，截至2024年12月31日，以上所述觀點、言論及其他信息僅作參考，不代表對市場和行業(yè)走勢的預判，不構(gòu)成任何投資建議。

　　從富國穩(wěn)健增長的重倉股行業(yè)分布來看，四季度富國穩(wěn)健增長持股集中度大幅下降，十大權(quán)重股占比僅15.42%，單一個股占凈值比例在3%以下，組合整體較分散。

　　注：數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至2024年12月31日，以上所述觀點、言論及其他信息僅作參考，不代表對市場和行業(yè)走勢的預判，不構(gòu)成任何投資建議。僅代表組合特定時點配置情況，未來可能發(fā)生變動。

　　前十大重倉行業(yè) 成長&周期兼顧

　　成長賽道：重倉電力設(shè)備包括新能源龍頭(權(quán)重4.40%)、軍工(低空經(jīng)濟通航設(shè)備)、計算機(辦公軟件與服務(wù))

　　周期板塊：地產(chǎn)鏈(政策寬松預期)、有色金屬(庫存周期拐點)、農(nóng)林牧漁(政策支持、科技賦能)

　　風險提示：僅代表組合特定時點配置情況，未來可能發(fā)生變動

　　富國穩(wěn)健增長，在基金經(jīng)理范妍的管理下，通過自上而下的宏觀研判，根據(jù)所處宏觀環(huán)境，找準“股票、債券、大宗商品、房地產(chǎn)”四類資產(chǎn)的位置，結(jié)合中觀產(chǎn)業(yè)維度，基于行業(yè)景氣度和周期，均衡配置行業(yè)，選擇估值合理、具有競爭優(yōu)勢和護城河的個股，助力投資者把握市場機遇。

　　投資不是賭運氣，而是需要通過科學配置構(gòu)建“反脆弱”系統(tǒng)。胡潤富豪榜的財富過山車與A股的‘電風扇行情’形成鏡像——頂級富豪身家年內(nèi)波動達千億，A股板塊輪動速度更是刷新認知——這恰恰印證了市場波動的常態(tài)化：沒有永遠上漲的板塊，只有不斷輪動的周期。

　　在波動中尋找確定性，均衡策略或是標準答案。

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