如果說消費電子是立訊精密業(yè)績的壓艙石，那么經(jīng)歷數(shù)年耐心培育起來的汽車業(yè)務，則是立訊最近幾份財報中悄悄升起的新增量。汽車業(yè)務，正逐漸成為“果鏈一哥”未來發(fā)展的新動能。

　　在汽車業(yè)務方面，立訊精密通過在消費電子領域所積累的快速迭代能力和成本控制意識，已形成汽車線束、連接器、智能座艙、智能駕駛等多元化產(chǎn)品矩陣。截止至2024年上半年，立訊汽車業(yè)務實現(xiàn)收入47.56億元，同比增長48%，創(chuàng)下歷史新高。并且隨著立訊精密對萊尼的并購，未來將給立訊汽車業(yè)務收入帶來數(shù)倍級別的增長。

　　并購歐洲汽車線束龍頭 挖掘全球新市場

　　2024年9月17日，在德國巴伐利亞州紐倫堡，著名汽車線束制造商萊尼（Leoni AG）與立訊精密簽署了股權出售協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，立訊精密將以5.2541億歐元（約合人民幣41億元）收購萊尼公司50.1%股權及其全資子公司Leoni K的100%股權。

　　并購萊尼，絕不僅僅是立訊精密簡單的并購整合資源，它更是立訊精密汽車業(yè)務發(fā)展的一個標志性事件，這也為立訊綜合解決方案提供商的養(yǎng)成打開了另一種成長思路。

　　萊尼是歐洲第一、全球第四的汽車線束巨頭，產(chǎn)能及客戶遍布全球。萊尼總部位于德國，成立于1917年，是歐洲頭部、全球領先的汽車電線電纜和線束解決方案供應商，公司業(yè)務分為汽車電纜（ACS）和線束系統(tǒng)（WSD）兩部分，其中線束系統(tǒng)收入占比超70%。

　　2023年萊尼總營收約61億美元（折合人民幣約420億元）這意味著，若2025年收購成交割后，萊尼大概率會給立訊汽車業(yè)務帶來200億元以上的營業(yè)收入增量，加上立訊汽車業(yè)務原有的部分，總體汽車業(yè)務營收有望突破300億人民幣。

　　產(chǎn)能方面，萊尼早在20世紀70年代開啟全球擴張步伐，目前在全球26個國家擁有超過9.5萬名雇員。客戶方面，萊尼覆蓋幾乎全球80%以上汽車品牌，核心大客戶均為奔馳、寶馬、大眾等頭部車企，在歐洲地區(qū)及豪華品牌市場核心地位突出。

　　立訊精密董事長王來春表示，相較于在海外做 0-1的建設，這次收購將大大縮短了建設的時間，為立訊抓住海外業(yè)務拓展的窗口期搭建了一個成熟穩(wěn)定的平臺。

　　對于萊尼來說，立訊在管理運營、資金、商務拓展等方面全方位優(yōu)化賦能，有助于快速降低財務成本和提升運營效率，從而改善自身經(jīng)營及業(yè)績表現(xiàn)。

　　招商電子團隊判斷，立訊收購將于25年正式完成，公司目標在25年幫助萊尼實現(xiàn)損益兩平，26-27年盈利逐步提升，并在5-7年內(nèi)追平立訊自身線束盈利水平，二者強強聯(lián)手打造全球汽車線束連接器行業(yè)領導廠商，結合其他品類業(yè)務同步發(fā)展，進一步助力立訊在三個五年內(nèi)成為全球汽車Tier1領導廠商。

　　汽車業(yè)務沉淀發(fā)展超十年 2025年蓄勢待發(fā)

　　回顧過去幾十年的發(fā)展歷程，從1.0制造業(yè)的純造車時代到2.0的大規(guī)模生產(chǎn)，再到當下以大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)驅動的3.0時代，隨著車企和消費電子廠商的相互跨界，汽車也有了新定義，新技術、新業(yè)態(tài)、新模式和新的發(fā)展方式。

　　立訊精密在2012年和2013年通過并購福州源光及德國SuK讓公司在復雜精密結構件上有了很好的突破，成為了歐美頂尖Tier1的供應商。復雜精密結構件與汽車整車線束的成功、突破與積累帶動了公司其他Tier1產(chǎn)品的拓展，也為智能座艙、智能駕駛等各產(chǎn)品線提供了很大的助力。

　　2018年立訊集團并購德國采埃孚旗下BCS公司，此并購讓立訊精密迅速在客戶及產(chǎn)品拓展上得到了很多助力。2022年立訊集團入股了奇瑞，同時立訊精密與奇瑞開展深度合作，公司被越來越多的人關注，價值也被越來越多的客戶認可及發(fā)現(xiàn)。2023年立訊精密與廣汽共同合資的立昇科技智能駕乘控制系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)項目一期正式開工，預計2024年實現(xiàn)量產(chǎn)，達產(chǎn)產(chǎn)值預計約100億元。近期，立訊精密5億元成立汽車科技公司，繼續(xù)擴大再汽車領域的布局。

　　2024年12月11-12日，中央經(jīng)濟工作會議在京召開。本次會議進一步將“提振消費”作為2025年經(jīng)濟工作首要任務，凸顯消費在經(jīng)濟發(fā)展中的重要性，汽車作為重要的大宗消費品，將依然是2025年“兩新”工作的重點支持方向，在拉動經(jīng)濟增長、提振內(nèi)需消費中發(fā)揮重要作用。

　　隨著海外資源整合業(yè)務放量以及國內(nèi)汽車利好政策支持，2025年立訊精密的汽車業(yè)務正站在新的歷史起點上，擁抱重要的增長拐點。

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