進(jìn)入2022年，海爾智家接連獲得多家券商機(jī)構(gòu)的關(guān)注，僅1月11日至今已有13份研報(bào)給予“買入”評級。另據(jù)雪球數(shù)據(jù)顯示，海爾智家近半年獲得27家券商機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)推薦，其中有24家給予“買入”評級，為行業(yè)最多。

　　那么，為什么機(jī)構(gòu)如此看好海爾智家？梳理發(fā)現(xiàn)，24家券商機(jī)構(gòu)提到最多的是全球化、卡薩帝、三翼鳥、數(shù)字化、股權(quán)激勵等字眼。

　　具體來看，在全球化方面，海爾智家近半年逆勢擴(kuò)大產(chǎn)能。其中，3家新投產(chǎn)的工廠年產(chǎn)值超525萬臺，3家新奠基的工廠也將在2022年相繼投產(chǎn)，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年產(chǎn)能超200萬臺、產(chǎn)值將超100億元。安信證券認(rèn)為，海爾智家迎來全球化發(fā)展的黃金時(shí)期，海外業(yè)務(wù)是未來利潤增長的重要驅(qū)動力，并預(yù)計(jì)海外業(yè)務(wù)2020~2025年收入CAGR為8%，2025年經(jīng)營利潤可達(dá)約116億元。

　　在卡薩帝方面，換道場景后的卡薩帝前三季度收入增速達(dá)57%，并且近5年來以每年30%的復(fù)合增長率領(lǐng)跑行業(yè)。浙商證券指出，展望今年，內(nèi)銷方面，隨著套系化推進(jìn)、廚電與空調(diào)發(fā)力，卡薩帝將延續(xù)高增長勢頭，引領(lǐng)營收成長。

　　在三翼鳥方面，大店進(jìn)入生態(tài)共創(chuàng)的3.0時(shí)代，落地進(jìn)程提速，全國已落地1563家體驗(yàn)中心。對此，華泰證券認(rèn)為，相較于前2個(gè)版本，新門店的用戶體驗(yàn)升級、智慧場景方案、個(gè)性化定制服務(wù)進(jìn)一步迭代。隨著終端門店的建設(shè)、宣傳和推廣，公司將以智慧家庭這一全新產(chǎn)品理念引領(lǐng)消費(fèi)升級。

　　在數(shù)字化方面，海爾智家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了平臺的數(shù)字化、人的數(shù)字化、能力的數(shù)字化。安信證券在研報(bào)中提到，公司深化數(shù)字化變革，通過高端化、套系化、場景化銷售模式，助力國內(nèi)家電業(yè)務(wù)開源節(jié)流，預(yù)計(jì)公司2021-23年EPS 分別為1.36/1.57/1.81 元。

　　在股權(quán)激勵方面，近半年內(nèi)股權(quán)激勵計(jì)劃的發(fā)布，加之不久前增發(fā)H股，進(jìn)一步凸顯了公司經(jīng)營信心以及投資者的長期看好。天風(fēng)證券在研報(bào)中指出，港股配股將強(qiáng)化上市公司與集團(tuán)利益一致性，其他參與方也有望為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供策略性資源，助力公司長期發(fā)展。

　　綜上來看，華泰證券認(rèn)為，自提出高端品牌、場景品牌、生態(tài)品牌三大品牌升級戰(zhàn)略以來，海爾智家持續(xù)擴(kuò)大在高端成套與智慧家庭場景方案、全球化業(yè)務(wù)布局與高效運(yùn)營體系等方面的優(yōu)勢，新的營收增長通道已開啟。

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