被貼上“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療”標(biāo)簽、同時(shí)又被稱為“連鎖中醫(yī)第一股”“中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)第一股”的固生堂，將于10日在香港聯(lián)交所主板掛牌交易。根據(jù)固生堂最新披露的信息，此次IPO融資額為8億港元。根據(jù)醫(yī)藥行業(yè)權(quán)威咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的分析，中國(guó)中醫(yī)大健康市場(chǎng)今年將突破萬(wàn)億元人民幣。和這一數(shù)字相比，8億港元融資額并不大，但市場(chǎng)似乎嗅到了固生堂欲領(lǐng)跑萬(wàn)億市場(chǎng)的“野心”，多家一流投資機(jī)構(gòu)重倉(cāng)參與。

　　固生堂為何能引發(fā)如此關(guān)注？資本市場(chǎng)對(duì)于中醫(yī)藥振興發(fā)展意味著什么？中醫(yī)藥究竟如何走向世界……圍繞上述問(wèn)題，固生堂創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)涂志亮日前在北京接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專訪時(shí)說(shuō)：“固生堂多年來(lái)的發(fā)展壯大，離不開(kāi)一個(gè)‘和’字。固生堂上市后，將繼續(xù)順應(yīng)政策與發(fā)展大勢(shì)，依托國(guó)際化的資本市場(chǎng)，堅(jiān)持以‘和’謀求中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，為相關(guān)各方帶來(lái)更多增加值，推動(dòng)中醫(yī)藥走向世界?！?/p>

　　以下為訪談實(shí)錄。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：在中外資本市場(chǎng)，醫(yī)藥健康板塊都以藥企為主，醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)上市者屈指可數(shù)。更何況，相較于國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，香港主板是國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)中醫(yī)藥還較為陌生。因此，固生堂能在香港主板IPO并獲得市場(chǎng)高度關(guān)注，殊為不易。您認(rèn)為其中最重要的原因是什么？

　　涂志亮：中醫(yī)藥學(xué)是打開(kāi)中華文明寶庫(kù)的鑰匙，包含著中華民族幾千年的健康養(yǎng)生理念及其實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，護(hù)佑中華民族不斷繁衍壯大?？上У氖?，近代以來(lái)舊中國(guó)積貧積弱，中醫(yī)藥地位受到嚴(yán)重削弱，甚至一度面臨生存危機(jī)。新中國(guó)成立后，中醫(yī)藥重?zé)ㄉ鷻C(jī)。尤其是十八大以來(lái)，中醫(yī)藥振興發(fā)展迎來(lái)天時(shí)地利人和的大好時(shí)機(jī)，在健康中國(guó)建設(shè)、人類衛(wèi)生健康共同體建設(shè)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。作為中國(guó)優(yōu)秀文化代表的中醫(yī)藥，也讓世界人民越來(lái)越多領(lǐng)略到了它的迷人魅力。2015年屠呦呦因青蒿素獲得諾貝爾獎(jiǎng)，尤其是近兩年中醫(yī)藥在抗擊新冠疫情中的優(yōu)異表現(xiàn)，讓世界上更多人認(rèn)識(shí)到了中醫(yī)藥的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和重要價(jià)值。這個(gè)“更多人”，無(wú)疑包括國(guó)際資本市場(chǎng)中的眾多投資者。

　　上述歷史與現(xiàn)實(shí)大背景，我想是首要的、根本的因素。除此之外，固生堂一直以來(lái)的發(fā)展，堅(jiān)持順應(yīng)中醫(yī)藥政策導(dǎo)向，也是重要因素。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：如何理解順應(yīng)了政策導(dǎo)向？

　　涂志亮：先看一組數(shù)據(jù)。固生堂此次IPO前三年，2018年至2020年?duì)I收分別為7.26億元、8.96億元、9.25億元（人民幣），復(fù)合年增長(zhǎng)率為12.9%。2021年上半年取得收入5.98億元，同比大幅增長(zhǎng)78.1%。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，在中國(guó)所有同時(shí)擁有線下及在線醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的私營(yíng)新中醫(yī)醫(yī)療健康服務(wù)提供商中，固生堂排名第一。

　　如果固生堂的發(fā)展與政策導(dǎo)向不一致，與政策沒(méi)有形成合力，很難想象能取得如此成績(jī)。比如，多年來(lái)，國(guó)家一直支持中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)連鎖化經(jīng)營(yíng)，與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展。2019年10月發(fā)布的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》更明確強(qiáng)調(diào)，要“大力發(fā)展中醫(yī)診所、門診部和特色?？漆t(yī)院，鼓勵(lì)連鎖經(jīng)營(yíng)”，“鼓勵(lì)依托醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)中醫(yī)醫(yī)院”，“推動(dòng)開(kāi)展線上線下一體化服務(wù)和遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)”等。

　　固生堂于2010年成立伊始，就秉持“連鎖化、集團(tuán)化、規(guī)?；?、品牌化”理念，堅(jiān)持以中醫(yī)療效為核心，將新中醫(yī)與現(xiàn)代醫(yī)療手段結(jié)合，開(kāi)發(fā)和運(yùn)用一體化云HIS系統(tǒng)，建設(shè)了集中采購(gòu)管理系統(tǒng)和覆蓋上游采購(gòu)到下游配送的縱向一體化供應(yīng)鏈，為患者打造了一個(gè)整合線上線下業(yè)務(wù)、覆蓋全生命周期和全場(chǎng)景健康管理的“OMO”新中醫(yī)平臺(tái)。目前，公司擁有及經(jīng)營(yíng)42家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，覆蓋全國(guó)11個(gè)城市，遍及華南、華北及華東地區(qū)。

　　現(xiàn)在，中醫(yī)師通過(guò)固生堂APP，可對(duì)患者進(jìn)行回訪、疾病管理、實(shí)時(shí)溝通以及遠(yuǎn)程診療。

　　又如，固生堂積極踐行國(guó)家大力倡導(dǎo)的構(gòu)建分級(jí)診療格局、推進(jìn)醫(yī)師多點(diǎn)執(zhí)業(yè)、醫(yī)療聯(lián)合體建設(shè)等，先后與中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院廣安門醫(yī)院，廣州中醫(yī)藥大學(xué)第二附屬醫(yī)院（廣東省中醫(yī)院）、第一附屬醫(yī)院，上海中醫(yī)藥大學(xué)附屬龍華、曙光、岳陽(yáng)醫(yī)院及上海市中醫(yī)醫(yī)院共建醫(yī)聯(lián)體或進(jìn)行?？坪献?，將國(guó)醫(yī)大師、省市級(jí)名老中醫(yī)請(qǐng)到基層門診，為患者提供更便利、更省錢的中醫(yī)服務(wù)，有效打通了看病的“最后一公里”。為有效分散醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，固生堂自2016年10月開(kāi)始，還攜手平安保險(xiǎn)為執(zhí)業(yè)醫(yī)師購(gòu)買醫(yī)療責(zé)任險(xiǎn)，有效保證了三甲醫(yī)院專家的積極性，提升了合作效率。

　　截至2021年6月30日，固生堂醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)執(zhí)業(yè)的醫(yī)師超過(guò)19000名，其有7794名主任醫(yī)師及副主任醫(yī)師。尤應(yīng)關(guān)注的是，共有4名國(guó)醫(yī)大師在固生堂出診，這在全國(guó)私立中醫(yī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)中排名第一。

　　再如，中醫(yī)藥人才隊(duì)伍建設(shè)是中醫(yī)藥振興發(fā)展之本，國(guó)家對(duì)此高度重視，并出臺(tái)了多項(xiàng)政策予以支持。在這方面，固生堂進(jìn)行了長(zhǎng)期的探索。一方面，固生堂先后與廣州中醫(yī)藥大學(xué)、上海中醫(yī)藥大學(xué)、河南中醫(yī)藥大學(xué)等高校，建立百萬(wàn)獎(jiǎng)學(xué)金計(jì)劃，創(chuàng)新中醫(yī)藥人才培養(yǎng)模式，培養(yǎng)源源不斷的生力軍；另一方面，固生堂在實(shí)踐中堅(jiān)持探索“合伙人制”，以豐厚的薪酬激勵(lì)、創(chuàng)業(yè)干事的氛圍留住優(yōu)秀中醫(yī)藥人才。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：看來(lái)，固生堂在十多年的發(fā)展歷程中，忠實(shí)貫徹了中醫(yī)“和”的理念，“和”于大勢(shì)、“和”于政策，所以才有了今天的成績(jī)。

　　涂志亮：的確如此。自古以來(lái)，就有“醫(yī)易同源”之說(shuō)?！昂汀笔侵腥A文化智慧的集中體現(xiàn)，與中醫(yī)整體觀、平衡觀、辨證論治等思想高度一致。固生堂的發(fā)展壯大，離不開(kāi)一個(gè)“和”字。除了“和”于大勢(shì)“和”于政策之外，固生堂還要“和”于投資者。

　　就以這次IPO來(lái)說(shuō)，固生堂股票定價(jià)區(qū)間為25.8港元至29港元，對(duì)應(yīng)市盈率為20至22.5倍。這與港股、A股市場(chǎng)醫(yī)療板塊五六十倍、七八十倍的市盈率相比，是一個(gè)極具吸引力的價(jià)格。

　　我們?yōu)槭裁床欢ㄒ粋€(gè)更高的價(jià)格？不是不可以，而是沒(méi)必要。一方面，固生堂業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)u入佳境，現(xiàn)金流充沛，融資壓力不大；另一方面，更重要的是，此次IPO要給各方投資者留下增值空間，聚攏人氣心氣，預(yù)留發(fā)展后勁。

　　這次IPO的基石投資者包括睿遠(yuǎn)基金、博裕資本、銳智資本、瑞銀UBS AM Singapore四家，踴躍認(rèn)購(gòu)了總額約3.56億港元的發(fā)售股份，約占發(fā)售股份的約42%。這四家機(jī)構(gòu)都是精于挑選優(yōu)質(zhì)股投資的知名投資機(jī)構(gòu)。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：我們知道，您在固生堂一直倡導(dǎo)“三長(zhǎng)”發(fā)展理念。請(qǐng)解釋一下其中含義。

　　涂志亮：“三長(zhǎng)”是指長(zhǎng)期、長(zhǎng)力、長(zhǎng)情。長(zhǎng)期，就是要長(zhǎng)期專注中醫(yī)藥事業(yè)這個(gè)賽道；長(zhǎng)力，即長(zhǎng)久用力做一件難而正確的事情；長(zhǎng)情，就是要和客戶、醫(yī)生專家、監(jiān)管部門等有效溝通、多講情義。

　　其實(shí)，和“三長(zhǎng)”相對(duì)應(yīng)的還有“三共”：共創(chuàng)，固生堂是我們所有員工、專家共同創(chuàng)業(yè)的平臺(tái)；共治，固生堂由管理委員會(huì)進(jìn)行日常有效治理，委員會(huì)成員來(lái)自員工、專家等各方面；共享，固生堂實(shí)行“合伙人制”，核心員工、專家可入股，共享固生堂發(fā)展成果。

　　“三長(zhǎng)”和“三共”理念，都是固生堂在發(fā)展過(guò)程中貫徹中醫(yī)“和”之道的具體之“術(shù)”。目前的市場(chǎng)效果，很令人鼓舞。比如，固生堂醫(yī)保收入占比較低，2018年至2020年，通過(guò)醫(yī)保結(jié)算所得收入占總收入分別為28.8%、27.9%、28.9%，均不足30%，說(shuō)明固生堂的發(fā)展主要驅(qū)動(dòng)力是市場(chǎng)化的需求。又如，2019年至2021年上半年，公司的會(huì)員回頭率分別為88.2%、89.1%及87.4%，說(shuō)明固生堂客戶黏性很高，這部分客戶是我們長(zhǎng)期發(fā)展的“基本盤”。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》：您如何看待資本市場(chǎng)對(duì)中醫(yī)藥振興發(fā)展的作用？如何看待中醫(yī)藥走向世界的前景？

　　涂志亮：這兩個(gè)問(wèn)題都是大文章，而且互相關(guān)聯(lián)，很難幾句話說(shuō)清楚。先談一下初步的思考。

　　首先，中醫(yī)藥振興發(fā)展，既要善于發(fā)揮資本的作用，又要平衡好資本的商業(yè)利益訴求與大醫(yī)精誠(chéng)懸壺濟(jì)世之間的關(guān)系。二者之間不是非此即彼更不是截然對(duì)立的關(guān)系，完全應(yīng)該、也有可能處理好平衡好。在這一方面，歷代大醫(yī)先賢留下了足夠的智慧，“君子愛(ài)財(cái)取之有道”“和而不同”“和氣生財(cái)”“義利相兼”“富而能仁”等等，值得我們用心汲取認(rèn)真踐行。

　　其次，中醫(yī)藥走向世界，一定要有章法，比如，單純的中藥走出去比較難，可以先醫(yī)后藥，以醫(yī)帶藥；有產(chǎn)品層面的走出去，有資本層面的走出去，還有文化層面的走出去等等，幾方面相輔相成，尤其是資本層面的走出去，可以形成更大范圍對(duì)中醫(yī)藥的認(rèn)同，帶動(dòng)、促進(jìn)產(chǎn)品層面和文化層面的走出去。固生堂在香港成功上市，就是資本層面的走出去，能有效利用國(guó)際資本市場(chǎng)的力量，從而在全球范圍內(nèi)進(jìn)一步推動(dòng)中醫(yī)藥的傳播。同時(shí)，中醫(yī)藥走向世界要以我為主，要有中醫(yī)藥自己的標(biāo)準(zhǔn)，不能人云亦云、亦步亦趨。

　　最后，中醫(yī)藥雖然古老但絕不落后，是有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)、重要價(jià)值的，在很多疾病的療效上是領(lǐng)先的，甚至在理念上、理論體系上是超前的。我們應(yīng)充滿自信，主動(dòng)擁抱現(xiàn)代科技、擁抱市場(chǎng)，兼容并蓄，傳承創(chuàng)新發(fā)展。假以時(shí)日，久久為功，中醫(yī)藥一定能躋身全球主流醫(yī)學(xué)！

　　相信固生堂今后的發(fā)展實(shí)踐，能更好地回答這個(gè)問(wèn)題。（王小波 方悅）

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