13日晚間，萊美藥業(yè)(300006)發(fā)布公告稱，公司擬收購奧信陽光丁苯酞系列產(chǎn)品項下兩個規(guī)格的丁苯酞注射液產(chǎn)品。丁苯酞具有廣闊市場空間，多年來市場由石藥集團獨占鰲頭，近幾年國內(nèi)少數(shù)企業(yè)開始切入，萊美藥業(yè)作為新的進入者未來將可能會分得一定的市場份額，帶來比較可觀的增量收入。

　　公告顯示，公司與奧信陽光(北京)藥業(yè)科技有限公司(簡稱“奧信陽光”)于2021年9月12日簽署了《728項目收購意向協(xié)議》，公司擬以自有資金采用“里程碑付款+銷售分成”模式收購奧信陽光丁苯酞系列產(chǎn)品項下丁苯酞注射液產(chǎn)品(兩個規(guī)格5ml：25mg、2ml：25mg，以下簡稱“目標產(chǎn)品”)的全部知識產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等，里程碑付款總金額7500萬元，銷售分成比例為5%。

　　丁苯酞是我國心腦血管領(lǐng)域首個擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的一類新藥，主要適用于缺血性腦卒中(俗稱腦中風)的治療，目前有丁苯酞軟膠囊和丁苯酞氯化鈉注射液兩種劑型。據(jù)艾昆緯2020年發(fā)布中國醫(yī)院藥品市場數(shù)據(jù)，TOP20產(chǎn)品及增長表現(xiàn)排名第二位是恩必普，通用名丁苯酞，屬于石藥集團(01093.HK)。

　　根據(jù)石藥集團的業(yè)績報告，2020年恩必普(丁苯酞軟膠囊及丁苯酞氯化鈉注射液)銷售額增長17.4%，根據(jù)2019年銷售額，2020年銷售額約65.74億元。從石藥集團近六年銷售情況來看，丁苯酞銷售收入從2015年的17億元增長至2020年的65.74億元，銷售業(yè)績的快速增長已成為業(yè)界創(chuàng)新藥的典范。

　　當前，丁苯酞系列產(chǎn)品的生產(chǎn)及研發(fā)以石藥集團占據(jù)絕對地位，但其丁苯酞的專利將在2021~2023年陸續(xù)到期。在目前國內(nèi)市場多變大環(huán)境下，國內(nèi)其他企業(yè)也將可能分食這一市場。

　　在神經(jīng)科領(lǐng)域，丁苯酞擁有廣闊市場需求和很高的市場認可度。分析人士認為，隨著中國社會人口老齡化趨勢日益明顯，腦卒中的發(fā)病率明顯上升，居于中國居民死亡原因的首位，而在所有類型的腦卒中中，缺血性腦卒中占85%左右，因此該產(chǎn)品具有廣闊市場需求，未來上升趨勢十分明顯。若未來萊美藥業(yè)成功收購，目標產(chǎn)品成功上市，以目前整體100億元的市場規(guī)模算，假設(shè)能搶占10%的市場份額，那么每年可為上市公司帶來約10億元的銷售收入；假設(shè)能搶占20%的市場份額，那么每年可為上市公司帶來約20億元的銷售收入。

　　公開資料顯示，萊美藥業(yè)有腦血管疾病治療領(lǐng)域的資源優(yōu)勢，同時擁有成體系的銷售渠道，市場開拓能力強以及在產(chǎn)品渠道深耕的潛力很大，因此若成功收購、目標產(chǎn)品成功上市，將能快速打開市場，搶占市場份額。首先，萊美藥業(yè)母公司中恒集團的產(chǎn)品主要集中在心腦血管等疾病治療領(lǐng)域，公司的血栓通產(chǎn)品，國內(nèi)市場占有率超80%，特別是凍干劑型處于中藥注射劑領(lǐng)先地位，其質(zhì)量、安全性和純度領(lǐng)先于同類產(chǎn)品，且市場口碑好，份額高，醫(yī)院、醫(yī)生及患者的認可度高，市場地位和競爭優(yōu)勢明顯。未來不排除資源嫁接，助萊美藥業(yè)快速打開該治療領(lǐng)域的銷售渠道。有醫(yī)學研究結(jié)果顯示，選擇丁苯酞和血栓通聯(lián)合療法，同時將之運用于缺血性腦卒中病患的臨床治療工作中，可顯著提升療效，縮短住院時間。因此，丁苯酞和血栓通的銷售渠道有很多重合之處，中恒集團的銷售渠道優(yōu)勢未來可以賦能萊美藥業(yè)。

　　與此同時，萊美藥業(yè)自身主營為卡納琳、萊美舒等抗腫瘤、消化道領(lǐng)域重點產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，其中卡納琳(納米炭混懸注射液)是萊美藥業(yè)獨家獲批的全球首家淋巴示蹤劑，在生產(chǎn)技術(shù)上具有較高的壁壘，2012-2019年復合增速約為42%，國內(nèi)市場占有率約85%。公司原有業(yè)務(wù)的銷售渠道也可圈可點，公司采用“院外+院內(nèi)”相結(jié)合的銷售模式，通過在醫(yī)院外加快建設(shè)OTC營銷渠道，開啟便民藥房推廣模式，加大終端市場開發(fā)力度。公司根據(jù)產(chǎn)品特性設(shè)立了新業(yè)務(wù)事業(yè)部和化藥事業(yè)部。新業(yè)務(wù)事業(yè)部負責全面推廣重點產(chǎn)品卡納琳、新零售等項目。化藥事業(yè)部下設(shè)消化發(fā)展部、招商發(fā)展部兩個銷售部門，消化發(fā)展部主要負責推廣重點產(chǎn)品萊美舒，招商發(fā)展部主要負責推廣抗感染類等普藥類產(chǎn)品。公司銷售團隊與國營、國資和上市的大型商業(yè)公司合作，銷往醫(yī)院及各級銷售終端。

　　此外，母公司中恒集團在醫(yī)藥流通版塊也有所布局，2020年依托控股子公司廣西廣投醫(yī)藥有限公司，組建了以西藥、中藥和醫(yī)療器械批發(fā)、物流配送、零售連鎖以及第三終端為核心業(yè)務(wù)的醫(yī)藥流通中心，目前廣投醫(yī)藥已與國內(nèi)近3000家知名藥品生產(chǎn)廠家、藥品經(jīng)營企業(yè)及醫(yī)療機構(gòu)建立了長期合作伙伴關(guān)系，并與廣西區(qū)內(nèi)80%以上二、三甲綜合醫(yī)院保持良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，在廣西區(qū)內(nèi)14個地級市中均建立了比較健全的銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系。

　　此次萊美藥業(yè)收購丁苯酞注射液產(chǎn)品動作完成后，加上原有的拳頭產(chǎn)品卡納琳，借助中恒集團母公司的優(yōu)質(zhì)資源賦能，產(chǎn)品品類、營業(yè)收入都將進入全新的發(fā)展階段，巨大的市場潛力也將被投資者逐步發(fā)掘。

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